著名足球俱(ju)樂部(bu)國際米蘭（Inter Milan）正在(zai)(zai)醞釀大(da)動作(zuo)——不在(zai)(zai)綠茵場上，而在(zai)(zai)信貸(dai)市場中。
據(ju)知情人士(shi)透露，這(zhe)家意(yi)甲衛冕冠軍正悄然接洽機構投資者，擬置換2027年(nian)到期的4億歐元垃圾(ji)級(ji)債券。這(zhe)些債券由國米(mi)傳(chuan)媒公司（Inter Media and Communication SpA）發行，以媒體和贊助(zhu)權益為擔保，去(qu)年(nian)橡樹資本高調收(shou)購時未被觸及。
如今隨著期(qi)限(xian)逼近(jin)且融(rong)資成本(ben)攀升，俱樂(le)部可能轉向(xiang)私募(mu)市場——這個受保險(xian)公司和養老(lao)基(ji)金青睞(lai)的融(rong)資渠道更為隱秘且期(qi)限(xian)靈活。
如果運作成(cheng)功，國米將追隨羅馬(ma)俱樂部(bu)腳(jiao)步，從(cong)波(bo)動的高收(shou)益債券市場轉向(xiang)更穩定的融資通(tong)道(dao)。
國米(mi)上(shang)述舉(ju)動(dong)的(de)時機選擇絕非偶然(ran)：競技層(ceng)面，國米(mi)剛奪得意甲(jia)冠軍(jun)并即將在歐冠決(jue)賽對(dui)陣巴黎圣日耳曼(man)；財務層(ceng)面，虧損正(zheng)快速收(shou)窄。
截至2024年6月的財(cai)年，俱樂部(bu)將年度(du)赤字削減至3600萬歐元，較上年近乎腰斬。盡管談判尚處早期階段(duan)，這(zhe)股復興勢頭可能提升(sheng)投資者信心——若歐戰持續告捷，商業收入增長前(qian)景將更具吸引力(li)。
但這仍是(shi)場(chang)走鋼絲的(de)冒險。由于債券存(cun)在于國米傳媒層面，獎杯的(de)增(zeng)加不會直接降(jiang)低再融資難(nan)度。能(neng)否(fou)獲得優惠條款(kuan)，取決于投(tou)資者(zhe)對橡樹資本重組能(neng)力的(de)信任度，以及俱樂部(bu)將(jiang)賽場(chang)榮耀轉化為財務回(hui)報的(de)執行力。
這場(chang)(chang)靜默進行(xing)的(de)(de)(de)金(jin)融轉(zhuan)型雖不如圣西羅球場(chang)(chang)的(de)(de)(de)絕殺(sha)進球轟動，卻可能奠定俱(ju)樂部未來數年的(de)(de)(de)財務(wu)格局。
本文源自：金融界
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